在世界杯开赛两周后，FIFA官方预测市场合作伙伴ADI Predictstreet（ADI）宣布与美国预测市场公司Kalshi建立战略合作关系。根据协议，从淘汰赛阶段开始，ADI和Kalshi将以联合品牌的形式出现在赛场、电视转播和线上渠道。双方还将共同推出世界杯预测专题网站，整合足球预测市场、赛事实时动态、原创内容和球迷互动体验，以吸引用户并拓展全球预测市场业务。

双方的长期规划还包括Kalshi协助ADI拓展国际市场，以及整合基础设施。基于ADI Chain技术，他们将探索稳定币、Web3产品以及面向全球市场的链上结算解决方案。ADI首席执行官Dimitrios Psarrakis表示，此次合作旨在构建一个涵盖体育、新闻、娱乐及各类现实事件的全球生态系统。

此次合作的独特之处在于，ADI将其独有的世界杯官方预测市场权益开放给了竞争对手Kalshi，后者是该领域的领导者。通常情况下，体育赛事赞助强调排他性，赞助商会利用这种独家优势来限制竞争对手，尤其是在世界杯这样的顶级体育赛事中，赞助权益的稀缺性是其高价的基础。然而，此次情况却截然相反。

这种不同寻常的合作暴露了ADI自身面临的业务挑战。尽管作为顶级合作伙伴，ADI在赛场和转播中频繁出现广告，并签约了大量内容创作者，但其业务量并未达到预期。由于ADI在美国等多个国家尚未推出面向终端用户的交易平台，它正通过战略合作来拓展用户渠道。此前，ADI已与体育零售商Fanatics合作推出“世界杯专区”，并与博彩交易所Matchbook、体育流媒体DAZN达成合作。

尽管如此，ADI的用户渗透率依然较低。在小组赛阶段，部分比赛平台总交易额不足100美元，而同期其他平台的投注规模可达数千万美元。相比之下，Kalshi占据了美国受监管预测市场约90%的市场份额，世界杯开赛前两周日交易量就创下10亿美元的历史新高。麦格理资本美国研究主管Chad Beynon指出，此次合作更多反映了ADI对流动性的迫切需求，而非Kalshi对营销资源的需求，双方实现了资产互补。

ADI在赛事初期面临的困境是，尽管拥有博彩运营牌照和FIFA营销合作权益，但未能达到预期的市场声量和投资者预期。随着赛事进行，预期交易热度并未出现，ADI开始寻求更成熟的合作伙伴，并最初提出以约5000万美元的价格共享赛事曝光权益。

最终，ADI以更低的价格达成协议。据报道，ADI斥资1.5亿美元获得的世界杯顶级赞助商身份，仅以2000万美元的价格将淘汰赛阶段的联合品牌曝光权益出售给了Kalshi。此前，Kalshi和Polymarket曾参与官方合作竞标，但因1.5亿美元的报价过高而放弃。

价格上的让步显示了ADI更深层次的需求，即通过Kalshi的行业影响力，建立流动性基础，扩大用户规模，并克服吸引足球用户的初创困境。简而言之，ADI需要预测市场和区块链两条业务线的活跃用户。

FIFA选择ADI作为顶级合作伙伴本身就出人意料，因为这是世界杯历史上首次设立官方预测市场合作伙伴这一类别。此次合作从一开始就存在疑点。ADI是一家来自阿布扎比的预测市场平台，在宣布合作时，其平台尚未正式上线，仅持有直布罗陀的博彩运营牌照，理论上仅能在该地区合法经营。

CoinDesk的Nikhilesh De评论称，FIFA为一个尚未存在的产品签署官方合作协议是反常的。在美国，预测市场受到商品期货交易委员会（CFTC）监管，而ADI在合作官宣两个多月后才正式推出平台。

ADI的底层技术架构也引发了质疑。其预测市场建立在ADI Chain公链上，该链自称服务于中东、亚洲、非洲的政府区块链基础设施。ADI Chain的原生代币市值排名不高，日交易量有限，且大部分代币由ADI Chain持有，这种代币架构可能被用来拉抬币价。

对FIFA而言，此次合作的深层意义在于深化与阿布扎比的财务联系。ADI的最终权益可追溯至阿布扎比王室旗下的国际控股公司（IHC）。IHC董事长Sheikh Tahnoon bin Zayed al Nahyan身兼多重重要职务，并掌控着庞大的商业帝国。

此前，阿布扎比已多次承办世俱杯，且FIFA与海湾国家在体育领域的合作日益紧密，包括卡塔尔主办世界杯、沙特注资世俱杯并承办男足世界杯等。有分析认为，海湾国家领导人是积极的合作伙伴，这契合FIFA希望将各项业务变现的诉求，而ADI可能是FIFA切入阿联酋市场的一个切入点。

此次罕见的合作案例也伴随着预测市场行业在本届世界杯中的集中爆发。Kalshi、Polymarket以及新上线的Rothera等平台均创下了交易量新高。币安研究院报告显示，2026年世界杯相关预测市场累计交易量已突破54亿美元，使本届赛事成为预测市场行业规模最大的活动。

预测市场的爆发并非偶然，除了世界杯扩军带来的赛事增量外，其交易机制与传统体育博彩的差异是关键因素。预测市场采用用户之间互为对手方的合约交易模式，支持“是/否”两种结果，合约价格实时波动，用户可随时修改或平仓。此外，预测市场的交易手续费远低于传统体育博彩，且基于链上运行，可触达新兴市场。

然而，预测市场与体育博彩、金融产品的界限并不清晰。各国监管机构对此态度不一，部分国家将其归类为博彩，而另一些国家则认为其属于证券或衍生品范畴。西班牙、印度尼西亚、印度等国已相继采取封禁措施，欧盟和亚洲多地也已屏蔽了相关平台。在中国，预测市场也面临严格的监管。在美国，至少18个州限制或封禁了相关平台，但美国联邦层面，CFTC将其划定为金融衍生品，并在衍生品监管框架下进行管理。

行业分析师认为，现代化预测市场业态在特朗普第二届任期后开始成型，他曾公开表态支持预测市场企业。目前，美国正着手修订联邦层面的监管规则，试图推翻限制该行业发展的政策。

监管与行业扩张的博弈仍在继续。世界杯已证明了该赛道能够承接机构级资金，但赛事落幕后的行业走向仍是关键考验。市场合规风控公司Solidus Labs首席执行官Asaf Meir表示，世界杯为预测市场带来了高光时刻，行业需要证明其并非昙花一现。